كيف تحولت «الاتحاد العقارية» من خسائر مليارية إلى الربحية والتوزيعات النقدية؟

سداد ديون متراكمة مع سيولة نقدية بـ 455 مليون درهم

تخفيض رأس المال 33.4% لإطفاء الخسائر المتراكمة

توصية بتوزيع بـ 4.5% من رأس المال تعادل 3 فلوس للسهم

للمرة الأولى منذ عقدين، أعلنت شركة الاتحاد العقارية عن توزيعات أرباح نقدية على المساهمين لعام 2025، بعد سلسلة من الإجراءات التي قامت بها، ونجحت من خلالها في التحوّل من خانة الخسائر إلى الربحية، لاسيما بعد أن شكلت خسائرها المتراكمة ما نسبته 68.55% من رأسمالها البالغ 4.289 مليار درهم سابقاً.

وارتفعت أرباح الشركة إلى 462.5 مليون درهم، نهاية عام 2025 بنمو 67.8%، مقارنة بأرباح قدرها 275.6 مليون درهم، تم تحقيقها خلال نفس الفترة من عام 2024.

وارتفعت الإيرادات بنسبة 39% إلى 736.88 مليون درهم، مقارنة بعام 2024، إضافة إلى تضمن نتائج عام 2025 أرباحاً من بيع استثمارات عقارية محتفظ بها للبيع، بمقدار 144.4 مليون درهم مقابل لا شيء خلال نفس الفترة من العام السابق.

و أوصى المجلس بتوزيع أرباح على المساهمين بنسبة 4.5% من رأس مال الشركة، بما يعادل 3 فلوس بقيمة إجمالية قدرها 128,6 مليون درهم، وعرض التوصية على المساهمين للموافقة، خلال اجتماع الجمعية العمومية.

هيكلة ديون

في شهر أكتوبر/ تشرين الأول من عام 2022، أعلنت شركة «الاتحاد العقارية» نجاحها في إتمام عملية إعادة هيكلة ديون بقيمة 595 مليون درهم، تتضمن تسديد مبلغ 223 مليون درهم للدائنين، كجزء من خطة إعادة الهيكلة الشاملة، التي تمت الموافقة عليها من قبل جميع الأطراف.

وأوضحت الشركة، أن إعادة الهيكلة تعد خطوة مهمة، ضمن خطة التحول الاستراتيجية للشركة، التي جرى الإعلان عنها خلال الربع الأول من عام 2022.

وأعلنت الشركة في أكتوبر الماضي، عن سداد ديونها المتراكمة مع تسجيل سيولة نقدية بقيمة 455 مليون درهم.

وفي 22 إبريل/ نيسان 2025، وافقت الجمعية العمومية للشركة على خطة إعادة هيكلة رأس المال، وفوضت مجلس الإدارة اتخاذ الإجراءات اللازمة، وفقاً للقوانين المعمول بها وبعد الحصول على موافقة الجهات المختصة.

ووافقت الجمعية على تخفيض رأس المال بنسبة 33.4%، بتخفيض القيمة الاسمية إلى 0.666 درهم لكل سهم، لإطفاء الخسائر المتراكمة البالغة 1.87 مليار درهم، عبر إطفاء نحو 1.431مليار درهم من الخسائر المتراكمة، بعد استخدام الاحتياطي القانوني بالكامل لإطفاء خسائر بقيمة 437.95 مليون درهم من الخسائر المتراكمة.

وفي 7 أغسطس 2025، وافقت هيئة الأوراق المالية والسلع على تخفيض رأس المال، بحيث أصبح رأس المال المصدر للشركة بعد التخفيض 2.86 مليار درهم، وبلغت الأرباح المحتجزة كما في 30 سبتمبر/ أيلول 2025 بعد التخفيض، نحو 125.3 مليون درهم.

تطورات سابقة

يذكر أن الجمعية العمومية للشركة كانت رفضت المصادقة، خلال اجتماعها في شهر مايو/ أيار من عام 2021، الموافقة على ميزانية الشركة وحساب الأرباح والخسائر عن عام 2020، أو حتى تقرير مدقق الحسابات عن السنة المالية ذاتها.

وفي أكتوبر 2021، أكدت الشركة أن عدداً من المساهمين يملكون مجتمعين 10 % من الأسهم تقدموا رسمياً بطلب عزل أعضاء مجلس الإدارة.

وفي تطور سابق، كانت أمرت نيابة الأموال العامة الاتحادية بحبس رئيس مجلس إدارة «الاتحاد العقارية» احتياطياً على ذمة التحقيق، بحسب إفصاح للشركة، على موقع سوق دبي المالي بتاريخ نوفمبر/ تشرين الثاني من عام 2021.

وتضمنت الشكوى معلومات عن مخالفات مالية ارتكبها «خليفة حسن علي صالح الحمادي»، رئيس مجلس إدارة الشركة، وآخرون، بالاشتراك مع بعض مسؤوليها.

وفي خضم الأحداث، قررت عمومية الشركة في شهر ديسمبر 2021، رفع دعوى على أعضاء مجلس الإدارة المعزولين، وانتخبت 4 أعضاء جدد.

ووقعت الاتحاد العقارية على اتفاقية التسوية مع خليفة الحمادي وأفراد عائلته، وفقاً لإفصاح للشركة في شهر يوليو/ تموز 2023.

وفي إبريل 2023، افق مجلس إدارة الشركة، على انتخاب محمد الفردان رئيساً لمجلس الإدارة، وعبدالوهاب الحلبي نائباً له، وتشكيل اللجان المنبثقة من مجلس الإدارة، إضافة إلى تعيين منار إبراهيم «أمين سر».